国庆假期后，特朗普在自媒体上的“任性”发言，再度引发资本市场的动荡。
上周五，特朗普突然宣布，从11月1日起，美国将对中国进口商品加征额外100%的关税。他同时还表示将对“所有关键软件”实施出口管制。此发言，引发了加密货币市场的强烈震荡，消息显示，加密货币单日蒸发190亿美元，超162万人爆仓。
不过，尽管特朗普言辞强硬，但目前来看仍然处于“威胁放话”的阶段。关税政策从宣布到落地需要经过多道关卡，即便是特朗普下令，也有可能面临因为越权而被法院推翻的风险。更关键的是，目前还没有迹象表明该政策是否已经被国会、行政机构或相关部门具体批准或正式实施，仍处于威胁阶段。
同时，民间的反对声音也不可小觑。美国的电子、零售、汽车等行业依赖中国产品或进口零部件。加征额外关税意味着这成本几乎翻倍，会进一步推高消费者物价，并抑制消费需求，而形成强烈的反对声音。
有分析人士指出，额外加征100%关税真正全面执行的可能性不大，美国方面更大概率选择部分商品和关键类别作为试点。特朗普此举更关键的目的在于争取与中国稀土出口管制的谈判空间。
有家电相关业内人士认为，即便相关关税政策真正落地，对中国家电品牌的长期影响并不大。
关税变数下，集体转向理性
随着特朗普自开启第二任期，多次在关税方面向中国极限施压，中国企业的心态也开始转变。不少生产线还停留在中国境内的代工企业，由最初的”慌张“，转变为当下的”理性“s。尤其是在前往东南亚多地进行生产线转移的评估之后，有业内人士得出结论”中国依旧是全球最具竞争力的小家电生产基地。“
第一财经报道指出，乐途电器原本计划在柬埔寨、马来西亚设厂，但经实地考察发现，柬埔寨电力供应不稳定，马来西亚工人月薪已达3700-3800元人民币，且近半年人工成本上涨7%-8%，厂房租金涨至每平方米9美元，制造成本较中国高出15%。
这意味着，在中国产业链的效率优势以及成本优势下，中国代工企业仍然能够分担对美出口的关税成本。业内人士指出，当前头部代工企业的出海的目标并不仅仅是规避关税，更在于挖掘海外市场的潜力。
在海外布局生产基地的同时，中国企业也在进行市场的多元化布局，避免过度依赖美国市场。当前，不少中国家电企业的策略是，在保持与欧美市场联系的同时，积极开拓新兴市场的增长潜力。第一财经报道称，慈溪家电馆创始人余雪辉透露，当地中小型企业美国市场占比仅15%-20%，面对关税变动普遍持观望态度，“做不了美国市场就换其他市场补上”。
对于部分以欧洲市场以及东南亚新兴市场为主的企业来说，美国加征关税的影响并不大。更关键的是，尽管目前中欧、中美的贸易博弈仍在持续，但欧洲并没有展露出跟随美国的迹象。目前，欧盟针对中国的关税集中在少部分领域。
相较于承担生产转移带来的成本，中国小家电代工企业更加倾向于承担关税成本，同时通过其他市场的开拓，降低美国市场的占比。
海外产业链加速成型
中小型小家电，既有无力承担生产线转移成本的现实，也有对现状的思考。
而对于大型企业而言，应对中长期的风险，更为重要。特朗普的关税政策存在多重政治目标，除了降低对中国制造依赖的同时，特朗普也期望达成制造业回流、缓解财政赤字的目的。这意味着，在特朗普的任期内，关税仍然是重要的博弈工具。
对于头部企业来说，”稳定“是更重要的因素。
包括美的、海尔、海信、TCL在内的头部企业在早年间就已经通过海外并购、建厂，提前布局了不少东南亚、拉美等地的生产基地。在此背景下，为了应对美国的关税政策，头部家电企业启动了海外生产基地的扩张计划，陆续在东南亚、拉美等地进一步扩张生产线，甚至有企业将触手深入到开发程度更低的非洲。
经过多年的布局，头部家电企业的生产全球化布局逐步成型，能够有效规避美国针对中国制造商品的关税。
在这个过程中，中国政策以及香港资本市场也为中国企业的海外扩张提供政策便利和资金支持。近年来，港股上市已经成为了中国家电企业出海的前哨战，其中美的集团港股上市成为了其国际化布局的重要里程碑。
而中国一带一路政策，则成为了中国家电企业出口的路线图。在资金的加持下，中国头部家电企业通过海外并购以及建厂，逐步实现了本地化生产。同时也进一步挖掘了新兴市场的消费潜力。
在关税压力，中国家电的出口数据彰显出企业的韧性。中国机电产品进出口商会数据显示，2025年上半年中国家电出口不同种类表现各异，其中白色家电出口额687.94亿美元，同比增长6.3%；彩电出口额64.3亿美元，同比减少6.1%，家电出口整体增速放缓。其中，彩电出口下滑的主要原因是全球彩电市场增长放缓。
当前，中国家电企业面对特朗普的关税政策已经通过本地化产能具备一定的缓冲能力。
(家电网® HEA.CN)
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